著名餐饮品牌海底捞将于9月底正式在港交所上市，今天将开始新股申购。目前，海底捞已经获得来自高瓴、摩根士丹利资管等机构3.75亿美元（约合29.44亿港元）的基石投资。分析认为，由于具有较强的业绩支撑，加上有顶级基金的参与和背书，海底捞有望成为“今年最受机构热捧的IPO”，能够得到基金的青睐，以傲人的姿态挥剑香港，也是让很多人所难以置信的，一家小小的火锅店，听起来和高大上完全没有关系，是怎么能做到发展如此之快呢？海底捞董事长张勇说过：“我一直在琢磨餐饮业的核心竞争力是什么，是环境、口味、食品安全还是服务？我想了很多，觉得都不是。我觉得人力资源对餐饮企业是至关重要的。如果我们能把人力资源体系打造好的话，它会形成一种自下而上的文化。我觉得这个可能会成为海底捞的一个核心竞争力。”犀牛云解决方案认为，从服务行业的三化产品战略上，就可以对海底捞的上市之道可见一斑了。
海底捞最早成立于1994年，是全国最知名的火锅连锁品牌之一。历经20年发展，通过独树一帜的服务以及独特的管理及标准化模式，海底捞获得了口碑和利益的双丰收。至2017年年底，公司已经发展成为一家拥有341家直营门店，员工总数超过5万人的中国火锅业龙头。而根据最新资料海底捞的直营门店已经超过362家。根据公司招股书披露的财报，公司自2015年以来一直保持着高速增长，2017年全年营收106.37亿人民币，同比增长36.22%，净利润11.94亿人民币，同比增长22.09%。从2017年的营收构成上看，餐厅经营占到了总营收的接近98%，基本上可以认为是公司的全部收入来源。
一、服务流程化：以顾客满意度为导向
中国餐饮市场行业服务一般是松散的，而海底捞的优质服务的根源是公司“连住利益，锁住管理”的经营管理模式。集团给予了店长及员工极大的自主权，这有利于激发员工的积极性。同时海底捞在考核模式上采用了以顾客满意度为核心的导向，使得集团的服务质量领先业界。而在服务内容上，从客户预约等座开始，可以使用微信公众号或者“美味不用等”客户端等位，大大的节约了顾客的时间，到点菜、上菜、享用、离开的整个过程，海底捞建立起一系列标准的流程，不仅仅是让员工热情服务，还创意性的推出美甲，按摩，擦鞋等一系列增值服务，让顾客感受到服务的高度与深度，自发形成口碑效应。
二、运用互联网手段，流程标准化
海底捞董事长张勇认为，顾客满意度是由员工来保证和实现的，而无论顾客还是员工，手机及移动互联网都成为一个必备的东西，因此，海底捞除了率先将互联网创新引入餐饮行业，创造出个性化的特色服务外，还将企业的管理搬到了手机上，实现了移动办公。并且，海底捞通过云软件平台，可以根据员工获得客人评价、打赏、投诉等进行计分排名，把客户满意度纳入员工的绩效考核，这些数据在提升服务管理方面有着不可或缺的作用。连接互联网手段，让员工有标可循，有准可依，那也就是做到了流程标准化。
三、经营战略稳定，标准规模化
在成功的管理模式下，海底捞获得了口碑和收益的双丰收。在2017年公司已经累计开店达273家，并预计18年新增店铺超过200家。因此18年全年累计开店有望达到470家以上，且18年公司预计再新增270家门店。从累计开店日数超过300天的同店数据上看，2017年单店一年的总营收接近5500万元人民币，同比增长2.1%。海底捞的总店数从2015年末的146家增长至2018年上半年的341家，而截止至提交招股书时最新门店数已经达到了362家。
并且分析财报看来，海底捞的经营性现金流十分健康，15至17年的经营性现金流分别为6.4亿，14.14亿以及14亿人民币，18年上半年为10亿人民币，显示出公司强大的赚钱能力。在具体的运营指标上，公司的最主要增长来自于持续的门店扩张，较为透明的信息披露有利于估算公司的增长潜力及估值。根据公司披露数据计算，预测对应18年的市盈率为44至53倍，19年的预测市盈率为23至27倍。
在新经济泡沫破裂和市场下行趋势之下，海底捞作为十年以来香港市场第一个大型消费服务IPO，深受资本市场热捧。海底捞作为实体经济的代表，是有着充足的实业作支撑的。消费服务属于极具防御型的行业选择，随着市场的水涨船高，而在市场遇冷时，也有着良好的生存空间。从整体市场来看，中国餐饮服务市场发展迅猛，过去五年和未来五年，都会有10%左右的复合增长率。在这其中，火锅因为其受欢迎程度、可扩张性和标准化的独特业务模式，拥有更大的增长潜力。犀牛云解决方案认为：从长期来看，不论是海底捞当下的增长和门店的高速扩张，还是未来海外拓展的潜力和想象空间，它都是一家值得关注的投资标的。
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